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预期的货币政策拐点料将到来

来源:789cj.cn 时间:2018-06-11 14:23 浏览:

一、贵金属多空指针
 
利多因素
 
1. IIF:外国投资者5月份从新兴市场撤资123 亿美元,为2016年11月份以来最大单月资金外流规模;
 
2. 巴西央行加大汇市干预力度;
 
3. 土耳其央行上调一周回购利率至 17.75%,此前为 16.5%;
 
4. 日本 4 月劳工现金收入同比 0.8%,预期 1.3%。
 
利空因素
 
1. 美国 4 月 JOLTS 职位空缺 669.8 万人,创历史新高,预期 635 万人;
 
2. 美国 4 月贸易帐 -462 亿美元,赤字规模创去年 9 月来最低,预期 -490 亿美元;
 
3. 欧元区 6 月 Sentix 投资者信心指数 9.3,创 2016 年 10 月来最低;
 
4. 欧洲央行管委、德国央行行长魏德曼:现在预期通胀将逐渐回到我们的目标值。
 
二、回顾与分析
 
上周金银弱反弹。美国经济过热风险继续增强的情况下,市场对于美国通胀预期进一步上升;而外围市场来看,随着市场对于美元资产的配置增加,新兴市场等资金面临越来越大的流出压力,从此前的阿根廷、土耳其,到现在的印尼、印度货币压力逐渐上升,提升了市场在全球经济分化预期增加的情况下对于黄金的避险偏好。
 
贵金属:本周是风险事件云集的一周。14日从凌晨的美联储到下午的欧央行,15日的日本央行,都将展开年中的议息会议,截止到目前汇总的央行预期显示,美联储将如期加息25BP而将美联储的货币政策框架从危机状态转向正常状态;欧央行可能宣布未来退出QE的计划,而日本央行也可能在美日利差扩大下增强对日元的干预。货币政策的可能出现方向性变化预计将继续抬升外汇市场波动率(从此前的新兴市场过渡到发达市场),从而增加市场的避险情绪。而12日开始的“特金会”料也将确定未来一段时间内东北亚和中东地区的地缘焦点区域,从而增加市场对于美元资产的配置可能性。
 
三、策略:反弹,关注主要央行货币政策变化
 
四、风险点:油价大幅走低

(责任编辑:www.789cj.cn)
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