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工业品延续弱势 PVC跌逾3%

来源:admin 时间:2017-12-05 13:55 浏览:

11月16日讯 期市收盘,多数商品下跌,工业品延续弱势,PVC跌逾3%,沪镍、焦煤、橡胶均跌超2%。

 

截至收盘,PVC跌逾6%,沪镍、焦煤、橡胶跌逾2%。硅铁、铁矿石涨超1%,玻璃、焦炭、沪锡收涨。

焦炭疲态尽显

 

钢厂在限产和压价的作用下,采购焦炭积极性减弱,焦炭成交量一般。焦企出货压力加大,焦炭库存被动累积,连续多周大幅增加。临近交割月,在基本面偏弱的情况下,焦炭1801合约上涨空间非常有限,开多安全边际低。在现货市场偏弱运行、期货升水的情况下,可逢高开空焦炭,做好止损。

 

现货持续大幅下跌

 

下半年焦炭价格经历由涨到跌的行情转变。截至目前,焦炭现货累计下跌600—700元/吨,不同地区有所差异。焦炭价格涨跌分界线为国庆节,在国庆节之前,焦炭价格仍在高位运行,之后开启持续下跌行情。

 

焦企库存大幅增加

 

9月底前,在焦企限产时间比钢厂早一个月的影响下,钢厂积极补库,焦企出货顺畅,基本上生产多少就销售多少,焦企焦炭库存低位运行。100家独立焦企焦炭库存从6月中旬的高位73.2万吨直线下降到9月中旬的29.2万吨。与此相对的是,钢厂库存增加,110家钢厂焦炭库存从6月中旬的低位403.25万吨,增加到9月中旬的441.72万吨。

 

从国庆节开始,市场情况发生转变,多地钢厂提前限产,叠加焦企限产执行力度不及预期,焦炭从卖方市场转向买方市场。钢厂不断降低焦炭采购价,压价意图明显。并且,随着钢厂停产检修比例逐渐增加,钢厂焦炭消耗量减少,钢厂焦炭库存高位窄幅振荡运行。

 

受钢厂采购减少的影响,焦企出货情况不佳,焦企焦炭库存被动增加。从10月初开始,库存连续几周大幅增加。100家独立焦企焦炭库存从9月底的35.25万吨,快速增加到11月初的85.43万吨。

 

菜粕短期偏强振荡

 

11月初以来,菜粕期货企稳反弹,本周二一度大幅走高,刷新月内高点,但很快回落。

 

利多消息匮乏 美豆连续回调

 

我国粕类需求主要依赖进口满足,美豆走势对菜粕有至关重要的影响。近期美豆基本面利多消息较为匮乏,很难出现连续上涨走势,无法对国内菜粕期货带来提振作用。由于单产、总产以及期末库存预估数字均高于市场预期,本月的美国农业部报告明显偏空,致使美豆在上周四冲高回落。近期美豆供需面仍无明显利多因素,美豆弱势振荡概率较大。

 

目前美豆收割进度已经超过九成,丰产大局已定。虽然产量较去年略有降低,但仍处于历史偏高水平。由于上年度南美大豆丰产,巴西产量更是达到了1.14亿吨的历史最高纪录,使得南美大豆出口量增加较为明显,其中巴西大豆单月出口连连刷新历史同期最高水平,极大地挤占了美豆出口市场。据美国农业部发布的出口检验周报显示,截至11月9日当周,美国大豆出口检验量为208.75万吨,低于上年同期的294.5万吨的水平。迄今为止,2017/2018年度美国大豆出口检验总量为1695.57万吨,低于上年同期的1926.36万吨,降幅为9%。

 

目前南美大豆正值播种期,前期由于部分地区干旱,巴西播种进度偏慢,最近随着降雨增多,巴西大豆播种进度逐渐赶上正常水平。据监测,截至11月9日,2017/2018年度巴西大豆播种工作完成57%,低于去年的63%,但高于5年均值的56%的水平。在阿根廷,截至11月8日,大豆播种进度为12%,比去年同期高1.1%。目前市场对本年度巴西大豆产量的预估多在1.1亿吨以下,但事实上今年巴西大豆播种面积比去年增加2.5%左右。在播种面积增加的情况下却预计产量降低,除非出现严重不利天气,否则被证伪的概率较大。如果南美大豆产量调增,将对美豆增加额外利空。

 

综上所述,由于库存偏低,需求较好,近期菜粕顽强上冲,但鉴于美豆依旧偏弱,加拿大油菜籽集中上市,菜粕摆脱整体油脂油料宽松格局困扰而独自上涨的概率不大,预计仍将维持偏强振荡走势。

(责任编辑:www.789cj.cn)
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